财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整600毫升等于多少斤水，800ml是多少水新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续(xù)召集了多家寿险公600毫升等于多少斤水，800ml是多少水司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债(zhài)成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协(xié)会(huì)以及(jí)多(duō)家保险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平等公司(sī)负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分600毫升等于多少斤水，800ml是多少水析(xī)变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华(huá)人(rén)寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目(mù)前(qián)为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率(lǜ)3.0的产(chǎn)品(pǐn)了(le)”。也有业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行(xíng)业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例(lì)持续(xù)回落，股(gǔ)票和(hé)基(jī)金投(tóu)资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期(qī)债券和(hé)优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大(dà)、对投(tóu)资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利(lì)率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本(běn)属(shǔ)性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司(sī)将寿(shòu)险保单(dān)的预(yù)定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负(fù)债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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