财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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