财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无(体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

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　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？)年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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