关(guān)注国际方面(miàn)消息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛(dǎo)的(de)塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到(dào)无人机袭击(jī)。从(cóng)网络上曝光的(de)照(zhào)片可以看到，袭击导致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无(wú)人机袭击造(zào)成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全(quán)和(hé)救援(yuán)人(rén)员都已(yǐ)抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用(yòng)区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照(zhào)亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还没有(yǒu)任何伤亡报(bào)告，地方政府(fǔ)敦促人们(men)在(zài)消防(fáng)员努力扑灭大火时(shí)保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无(wú)人(rén)机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人(rén)机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大(dà)反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润(rùn)8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内(nèi)，随(suí)着国(guó)内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品的(de)销量较去年(nián)同期有所上(shàng)涨。另外(wài)，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈(lǘ)油等(děng)公司主要原(yuán)材料的(de)价格快速上涨，今(jīn)年一(yī)季度公司主要(yào)原材料成本低于(yú)去年同(tóng)期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推(tuī)动(dòng)了(le)厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销(xiāo)商数(shù)量(liàng)合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活动上表示，新增渠(qú)道主要来源(yuán)于网络下沉(chén)、细分产品的专业(yè)经销商，以及(jí)餐饮渠道的快速(sù)发(fā)展带来(lái)的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建(jiàn)成投产。目前(qián)，河南(nán)周口和陕(shǎn)西(xī)兴(xīng)平央厨(chú)开始供(gōng)应学生餐业务，多款预制(zhì)菜(cài)在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东(dōng)的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套期保值操作(zuò)未完(wán)全(quán)满足套期会(huì)计(jì)要求(qiú)的衍生(shēng)金融工具损益的影(yǐng)响，因(yīn)此将套期保值业(yè)务划(huà)定为非(fēi)经(jīng)常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披露(lù)，将在2023年对(duì)在场内(nèi)市场(chǎng)交易的与公司及下属子公(gōng)司的(de)生(shēng)产(chǎn)经(jīng)营有(yǒu)直接(jiē)关(guān)系的(de)原料、产品、油(yóu)脂等期(qī)货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花(huā)生等(děng)品种(zhǒng)。第(dì)一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的(de)销量有所增长，营业(yè)收入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科(kē)技相(xiāng)关产品的(de)利(lì)润受到挤压，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负债表(biǎo)中可以(yǐ)看(kàn)出，衍(yǎn)生金融(róng)资产从(cóng)年初余额的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的8.3亿(yì)元，实(shí)现了对现货市(shì)场的(de)对(duì)冲作用，弥(mí)补了一定的(de)利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油(yóu)脂加工企业道道全(quán)一季度扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一(yī)季度报，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非(fēi)后净利润7093万元，实现经营活(huó)动(dòng)产(chǎn)生的(de)现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能(néng)释放、原(yuán)料回落(luò)、消费复苏、推出(chū)新品等(děng)利(lì)好因素影响，道(dào)道(dào)全迎来业(yè)绩(jì)修(xiū)复时(shí)刻(kè)。分析人士表示，道道全业(yè)绩修(xiū)复有持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜油价格(g小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了é)从(cóng)8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬升了(le)企业的(de)加(jiā)工成本。然而零(líng)售终端(duān)的包装油价格(gé)上(shàng)涨幅度却不(bù)及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多(duō)的情况，这(zhè)导致油脂加工企业的盈利能(néng)力大幅(fú)下降(jiàng)，道道全也不(bù)例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港原料陆续增长，带(dài)动道道全(quán)的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐步回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来(lái)主推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建(jiàn)设(shè)，并于(yú)今年一季度取得(dé)阶段性成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处于爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力发(fā)展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产(chǎn)及(jí)产能释放带来(lái)正(zhèng)面影响。

　　道(dào)道(dào)全(quán)还表示，今年一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的(de)采(小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了cǎi)购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年(nián)开(kāi)始，道(dào)道全(quán)所用(yòng)主(zhǔ)要原料的国(guó)际交易价(jià)格呈(chéng)现(xiàn)出(chū)回落(luò)走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季(jì)度则进一步延(yán)续回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下(xià)拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等(děng)菜油(yóu)主要消费区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江(jiāng)设立生产加工(gōng)基(jī)地(dì)。由于拥(yōng)有多(duō)个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道(dào)全今年(nián)业绩修复的两(liǎng)大驱动因(yīn)子。对于(yú)今年的业绩，道(dào)道(dào)全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为业绩修复(fù)有(yǒu)一(yī)定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商(shāng)对道道(dào)全(quán)今年(nián)业绩表达正面预(yù)期，并预测(cè)其(qí)今年全年(nián)营业收入(rù)将突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利(lì)率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年高(gāo)位回(huí)落，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从目(mù)前掌握(wò)的信息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国(guó)际政(zhèng)治经济形(xíng)势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空间广(guǎng)阔(kuò)。随(suí)着消费者健康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求也将(jiāng)持续增加，未来(lái)品牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投油脂分析(xī)师石丽(lì)红告诉记者，在原(yuán)料供(gōng)应端，大宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了(le)从未有过的多(duō)元(yuán)及(jí)宽松(sōng)局面，包装油的成(chéng)本(běn)端(duān)压力缓(huǎn)解趋势(shì)明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料(liào)市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需(xū)端(duān)均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市(shì)场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市(shì)场(chǎng)造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油供给压力(lì)从进(jìn)口成本端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油还是粕(pò)均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏(zòu)上(shàng)超出(chū)了(le)市场预(yù)期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也有行(xíng)业人(rén)士认为，今年一(yī)季(jì)度油脂的走势也受到(dào)宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)同(tóng)比增加200多万吨，原油价格(gé)不景气(qì)带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖(lài)对(duì)中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜(cài)籽采购近500万(wàn)吨(dūn)的背景下，国内后期面(miàn)临的(de)菜油供(gōng)给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏(sū)不(bù)及(jí)预期(qī)，包装油需求乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求(qiú)整体(tǐ)增(zēng)量空间不大(dà)。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油种之间、大小企业之(zhī)间的竞(jìng)争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于低位，终(zhōng)端库存处于高位(wèi)。随供应逐(zhú)步增(zēng)加，表(biǎo)观库存或逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价格与相关油脂价(jià)差缩小格(gé)局背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍(réng)处于(yú)累(lèi)库(kù)态势。”石丽红说(shuō)。

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