美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布的最(zuì)新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的(de)会(huì)议上(shàng)一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更(gèng)多(duō)官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经(jīng)济发展与他(tā)们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在(zài)这次(cì)会议(yì)之后(hòu)可(kě)能没有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美(měi)国经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货(huò)币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为，相对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需(xū)再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第十(shí)次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦(fán)在(zài)于，变(biàn)数(shù)太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会给出(chū)一(yī)个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息(xī)的可能性，或(huò)者(zhě)已经排(pái)除(chú)了进(jìn)一步提高利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事(shì)沃(wò)勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持(chí)利(lì)率不(bù)变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通(tōng)胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不(bù)应(yīng)结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极(jí)有可能在(zài)年底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期是基(jī)于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这样的观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融(róng)体(tǐ)系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月为什么球星都觉得梅西是最佳基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍(réng)对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕(rào)地区性(xìng)银(yín)行业(yè)危机带来的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系(xì)和整体经(jīng)济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧(rèn)性(xìng)相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流(liú)动性(xìng)工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈为什么球星都觉得梅西是最佳判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联(lián)邦账(zhàng)单的资(zī)金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资(zī)金(jīn)的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能(néng)松了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢(màn)采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累(lèi)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民(mín)主党需要(yào)意识到他们(men)花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的(de)是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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