市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资(zī)者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更(gèng)好地服务于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，将总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市(shì)场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对(往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么duì)于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研(yán)发，将其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达(dá)上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板个(gè)股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上(shàng)市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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