金融界5月18日消息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货多数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)，低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)涨超5％，沥青、燃料油(yóu)涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪(hù)铜、苯乙烯涨超2％；跌幅(fú)方(fāng)面，工业硅跌(diē)超2％，尿素(sù)、纯碱(jiǎn)、菜油跌超(chāo)1％。

　　中信期货：原(yuán)油(yóu)在金(jīn)融(róng)压力和地(dì)缘支撑作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应

　　五月(yuè)油价在70美元处(chù)仍有强力支撑(chēng)，六月有上行(xíng)动力。年初以来原(yuán)油价格在金(jīn)融压力和地缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效应(yīng)。短(duǎn)期来看，在(zài)月初金融事件(jiàn)冲击下，五月可能(néng)处于震荡周期中的(de)偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍(réng)以短期波段操(cāo)作(zuò)思(sī)路(lù)为主。中(zhōng)期来看，六月进(jìn)入地缘(yuán)和金融(róng)事(shì)件交易阶段。如(rú)果(guǒ)欧佩克减产或美(měi)联(lián)储停止加息，均有可能给油价提供阶段上行动(dòng)力(lì)。长期(qī)来看，支撑(chēng)和压力共存局面或(huò)将维(wéi)持。今年(nián)可能整体处于周期末端的底部震荡期(qī)，全年(nián)暂(zàn)时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情(qíng)驱动依旧在现货，目前(qián)来看现货降价的趋势并未(wèi)企稳的迹象。从平(píng)衡(héng)表(biǎo)推演，后(hòu)续纯碱库(kù)存预期开启去(qù)库，但是本周的库存呈现双累(lèi)，可见当下持货意(yì)愿(yuàn)已经(jīng)在低谷，现货价格预计持续松动(dòng)。除此之外，丰(fēng)成17日开车，湘渝(yú)14日开车，可见当(dāng)下的(de)检修周(zhōu)期(qī)都不长，开工高位(wèi)可维持(chí)。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华南上周到港了(le)5万(wàn)吨(dūn)纯碱，也是(shì)预期外，导致后续存在进一步(bù)累库的空间(jiān)。因(yīn)此当下纯碱(jiǎn)累库(kù)趋势进(jìn)一步延续，后(hòu)续需要(yào)检修的集中兑现才能扭转供需，而去库对价格的传导也不是一蹴(cù)而就(jiù)。从更大(dà)的角度(dù)来(lái)看，纯碱投产预期下，现货偏松(sōng)，预期(qī)过剩，从利润角度(dù)就(jiù)是要走向成本以下，何时投产只是节奏上的扰动(dòng)，不影响方向。目前原盐价格下滑(huá)，纯(chún)碱(jiǎn)成本出现进(jìn)一步(bù)坍塌，纯(chún)碱边际(jì)在1600。策略上(shàng)，逢高做空，持(chí)仓至成(chéng)本(běn)以下(xià)。

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